Что такое учетная ставка процента. Все об учетной ставке: что это и как она влияет на инфляцию и цены. Сложная учетная ставка

Учетная ставка подразумевает под собой два основных понятия:

• Это процентная ставка, по которой Центральный банк России предоставляет кредиты коммерческим банкам. На практике это показатель называют «ставкой рефинансирования». Этот показатель является основой для разрешения спорных вопросов по начислению штрафных мероприятий в отношении стороны, нарушившей условия договора. Так же ставка рефинансирования используется в законодательстве при расчете выплат между сторонами.
• Это цена, по которой приобретается вексель до наступлений сроков уплаты по нему.

24 марта 2017 года советом директоров Центрального банка России было принято решение об установлении учетной ставки на уровне 9,75%. А в соответствии с постановлением Центрального банка РФ от 31 декабря 2015 года о том, что ставка рефинансирования полностью соответствует учетной ставке и не устанавливается самостоятельно, ставка рефинансирования, на сегодняшний день так же составляет 9,75%.

Стоит отметить, что учетная ставка в виде ставки рефинансирования до 1 января 2016 года носила только справочный характер и применялась для расчетов штрафов и дополнительных выплат между физическими и юридическими лицами. Но уже в 2016 году стала приняться как мощный рычаг управления финансовыми потоками страны и регулятором экономической стабильности.

Стоит отметить, что с 01 января 2016 года происходит постоянное снижение ставки рефинансирования в России.

Виды учетной ставки

В экономической литературе выделяют три основных вида учетной ставки, которые рассчитываются по индивидуальным формулам, исходя из условий расчета.

Простая учетная ставка

Данный вид ставки предполагает одну и туже сумму взимаемого процента на протяжении действия всего договора. Это говорит о том, что база для начисления процента остается всегда неизменной, на протяжении всего периода расчетов.

Формула простой учетной ставки:

P=S-S*n*d=S (1-nd)

• P – сумма выплаты;
• S
• n
• d – число периодов до уплаты.

Сложная учетная ставка

Сложная учетная ставка отличается тем, что база для начисления процентов, каждый раз меняется. Причиной изменений является наращенные процента за прошедший период. Другими словами, накопленные проценты по вкладу становятся частью суммы, на которую начисляют проценты

Поэтому сумма, выдаваемая банком при учете векселя, рассчитывается по формуле:

P=S (1-〖d)〗^n

• P – сумма выплаты;
• S – общая сумма обязательства (сумма выплаты плюс проценты);
• n – учетная ставка, выраженная в долях;
• d – число периодов до уплаты.

Номинальная учетная ставка

Пусть годовая ставка сложных процентов равна f, а число периодов начисления в году m. Тогда каждый раз проценты начисляют по ставке f/m. Ставка f называется поминальной.

Начисление процентов по номинальной ставке производится по формуле

P=S (1-〖f/m)〗^mn

• P – сумма выплаты;
• S – общая сумма обязательства (сумма выплаты плюс проценты);
• n – учетная ставка, выраженная в долях;
• m – число периодов в году;
• f – номинальная ставка.

Принимая решение, о виде ставки используется метод сопоставления ставок разных государств. Таким образом, можно сделать вывод, что решение по учетной ставке в государстве принимается не только после анализа экономического положения в стране, но и на мировой арене.

При осуществлении вклада в иностранную валюту, учетная ставка – это первое на что стоит обратить внимание. Именно она, как индикатор, поможет определить стабильность национального денежного знака.

Темпы роста или снижения учетной ставки подскажут насколько государство настроено на борьбу с инфляцией (обесцениванием денег) в стране.

А сравнение учетной ставки нескольких стран поможет определиться между выбором иностранной валюты для вклада или кредита.

Регулирование учетной ставки

Формирование учетной ставки является сильным рычагом Центрального банка РФ по контролю деятельности каждого коммерческого банка страны. Изменение этого показателя контроль резервов банков России.

Существует два способа контроля коммерческих банков:

• Снижение учетной ставки. В случае, когда учетная ставка теряет свой процент, коммерческие банки начинают наращивать свои резервы, за счет уменьшения расходов на ссуды от ЦБ РФ, что приводит к увеличению сумм по операциям со своими клиентами.
• Повышение учетной ставки. Данная процедура имеет противоположный эффект. При росте процента учетной ставки приводит к сокращению резервов и соответственно, сокращение выдаваемых сумм по проводим операциям с клиентами коммерческих банков.

За счет сокращения банковских операций по заему денежных средств, снижается уровень инфляции, когда как снижение уровня учетной ставки усиливает уровень инфляции, что происходит из-за большего доступа к ссудам от государства. Однако понижение процента от ЦБ РФ приносит экономическую стабильность в стране, за счет увеличения доходов населения, через приобретение банковских кредитов.

Таким образом, изменения учетной ставки, как в ту, так и в другую сторону приносит различный экономический эффект, поэтому любые решения, касаемые учетной ставки, принимаются после тщательного анализа всех экономических показателей.

Так, например, в США в 1929—1933 гг. (первый экономический кризис в США) показатель учетной ставки уменьшился в восемь раз, а в 1957—1958 гг. (второй экономический кризис в США) – в четыре раза. В после кризисное время этот же показатель возрос в семь раз, а к 1981 году учетная ставка возросла уже в семнадцать раз, по сравнению этого процента в кризисное время.

При детальном анализе мировой практики экономического регулирования странами, за счет регулирования процента учетной ставки, выделяются два направления кредитно-денежной политики. И выбрав одно из этих направлений, правительство страны определяет свои действия по отношению к состоянию экономики государства.

Учетная ставка

В банковской практике при учете (т. е. досрочной покупке) векселей и других денежных обязательств в расчетах исторически используется не ставка ссудных процентов, а так называемая учетная ставка. Учетная ставка связана с антисипативным способом начисления процентов, где плата за кредит, т.е. процентный доход, начисляется авансом при выдаче кредита. В этом случае должнику выдается сумма, уменьшенная на величину процентного дохода, а возврату в конце срока подлежит полная сумма долга.

Величина дисконта, скидки с суммы долга, D определяется как разница между суммой, подлежащей возврату – S , и первоначальной суммой ссуды – Р. Отношение этих величин d T называется учетной ставкой за период Т:

Обычно банки указывают годовую (номинальную) учетную ставку d , а учетная ставка за период времени Т до погашения долга определяется по формуле

(1.3.3)

где множитель v T =1- d T =1- dT называется дисконтным множителем за период Т по учетной ставке d .

Расчет стоимости ценных бумаг в электронных таблицах Excel

Для расчета стоимости векселя в Excel используется финансовая функция ЦЕНА-СКИДКА.

Обращение к функции: ЦЕНА-СКИДКА (дата_соглашения, дата_вступления_в_силу, скидка, погашение, базис).

Дата_соглашения – дата соглашения для ценных бумаг, пораженная как дата в числовом формате (дата покупки, учета).

Дата_вступления_в_силу – дата вступления в силу ценных бумаг, выраженная как дата в числовом формате (дата погашения).

Скидка – норма скидки для ценных бумаг (годовая номинальная учетная ставка).

Погашение – цена при погашении (за 100 руб. нарицательной стоимости ценных бумаг).

Базис – тип используемого способа вычисления дня (если 0 или отсутствует, то длительность года принимается равной 360 дням).

Расчет производится по формуле (1.3.3), где время (в долях года) равно количеству дней от даты продажи до даты погашения, деленному на количество дней в году.

Даты продажи и погашения выражаются в числовом формате как номер дня в соответствующей системе (в Excel – с 1 января 1900 г.) с помощью функции ДАТА из блока функций "ДАТА И ВРЕМЯ".

Для примера 1.3.2 определим дату учета векселя как 1 января 1998 г., дату погашения – 1 марта 1998 г. В числовом формате эти даты равны соответственно: ДАТА(1998; 1; 1)=35431; ДАТА(1998;3;1)=35490. Тогда учетная стоимость векселя равна: ЦЕНА-СКИДКА (35431; 35490;0,2;10)=9,6667 (тыс. руб.).

Наращение по учетной ставке

При антисипативном методе начисления процентов дисконтирование – прямая операция, а наращение по простой учетной ставке – обратная. В последней возникает необходимость при определении суммы, которую следует проставить в векселе, если известна текущая сумма долга. Как следует из формулы (1.3.3), наращение по простой учетной ставке описывается следующей формулой:

(1.3.4)

Чтобы единым образом описать приведение суммы к определенному моменту времени с помощью учетной ставки, введем, как и в разделе 1.1, множитель приведения, который равен множителю наращения при приведении к будущему моменту времени и дисконтному множителю при приведении к предшествующему (настоящему) моменту времени. Удобно совместить начало шкалы времени с моментом времени, когда задана сумма. Тогда наращению соответствует положительная часть оси времени, а дисконтированию – отрицательная. Множитель приведения тогда можно записать в виде

(1.3.4, а)

Зависимость этого множителя от времени, определяемая формулой (1.3.4), приведена на рис. 1.3.1 для учетной ставки 30% годовых.

Исходя из формул (1.1.7) и (1.3.4), нетрудно определить связь между процентной и учетной ставками за период Т:

(1.3.5)

Из этого соотношения следуют формулы, выражающие процентную ставку через учетную за период Т и наоборот:

Если продолжительность периода равна одному году, то

Сложная учетная ставка

В случае, когда величина дисконта становится сравнимой с величиной суммы, подлежащей возврату, обычно применяют сложную учетную ставку. Процесс вычисления дисконта по сложной учетной ставке аналогичен процессу начисления сложных процентов – там производится ступенчатое начисление процентов несколько раз в течение срока кредитного соглашения, а здесь несколько раз производится ступенчатое дисконтирование суммы, подлежащей возврату. Разница заключается в направленности процессов во времени: начислению процентов соответствует прямой ход времени, дисконтированию – обратный.

Определим текущую стоимость суммы S после нескольких периодов дисконтирования. В пределах одного периода производится дисконтирование по простой учетной ставке, затем полученное значение текущей стоимости суммы становится исходным для следующего периода дисконтирования и т.д. Текущая стоимость дисконтированной на один период конечной суммы равна S 1 = S (1-d T ), в конце второго периода дисконтирования имеем S 2 = S (1- d T ) 2 и т.д. Таким образом, после п периодов дисконтирования текущая стоимость суммы S будет равна:

Учет процентов несколько раз в год по сложной учетной ставке

Если дисконтирование по сложной учетной ставке производится т раз в год, то учетная ставка за период равна d 1/ m = d / m . Тогда текущая стоимость дисконтированной на 1 год конечной суммы будет равна:

где n=(1-dlm ) m – годовой дисконтный множитель.

Отсюда видно, что при постоянной номинальной годовой учетной ставке d конечный результат дисконтирования зависит от числа периодов в году; при одинаковой номинальной учетной ставке с увеличением количества периодов годовой дисконтный множитель уменьшается. По этой причине номинальная годовая учетная ставка не может служить универсальным измерителем эффективности финансовых операций. Реальная их эффективность связана с эффективной годовой учетной ставкой, равной относительному дисконту за год:

Доходность двух финансовых контрактов считается одинаковой, если соответствующие им эффективные учетные ставки совпадают. Номинальная годовая учетная ставка для контракта с начислением т раз в год, эквивалентная ставке d e , определяется формулой

(1.3.13)

Связь номинальной учетной ставки с номинальной процентной ставкой легко получить из формул (1.3.12) и (1.2.3 – 1.2.4):

(1.3.14)

Отсюда видно, что при т ® ¥ , т.е. при переходе к непрерывному дисконтированию, d ( m ) ® d , что и следовало ожидать: когда процентный доход поступает непрерывно, различие между авансовым и задолженным процентным доходом исчезает.

Центральный банк рулит…

Учетная ставка Центрального банка - это стоимость денег в государстве
Деньги - товар. Такой же как картошка или книги. И так же, как картошка и книги, деньги имеют свою цену.

Картофелем торгуют на рынке. Книги продают в магазине. Деньгами торгуют банки. Они продают деньги населению. Это кредиты. И покупают деньги у населения. Это депозиты .

Торговка на рынке очень редко продает картошку, выращенную своими руками. В основном, она покупает её у оптового продавца. Книжный магазин закупает оптом серию книг одного автора и вида у издательства, а затем продает книги по одной в розницу. Оптовым продавцом денег в государстве является его Центральный банк.

Учетная ставка Центрального банка - это цена, по которой он продает оптом деньги коммерческим банкам.

Если учетная ставка равна 5%, значит коммерческие банки покупают у Центрального банка рубль за рубль пять копеек. Если учетная ставка 17%, значит рубль для коммерческих банков будет стоить уже рубль 17 копеек.

Соответственно учетной ставке, то есть цене оптом, изменяется цена денег в розницу. При повышающейся учетной ставке коммерческие банки повышают стоимость кредитов и годовой процент выплат депозитов. При понижении учетной ставки стоимость кредитов и депозитов падает. При этом надо учитывать то, что, чем ниже стоимость кредитов, тем выше деловая активность в стране, больше производится товаров, больше строится заводов, открывается магазинов, уменьшается безработица

Ставка рефинансирования

Учётная ставка Центрального банка ещё называется ставкой рефинансирования. Научное определение рефинансирования такое: «Инструмент кредитной политики, суть которого заключается в том, что изъятые у банков разными способами деньги, сужаются им под процент, установленный исходя из задач денежно-кредитной политики. Вследствие этого коммерческие банки вынуждены привязывать свои ставки (по кредитам и депозитам) к ставке Центрального банка.

С 1 января 1992 года, то есть наступления в России эпохи капитализма, по 14 января 2012 года (по информации Википедии) ставка рефинансирования в России менялась 84 раза. Самой маленькой она была с 1 июня 2010 года до 27 февраля 2011 года - 7,75%. Самой крупной - с 29 апреля по 16 мая 1994 года - 205%

Учётные ставки развитых стран мира

- США — 0,25%
- Англия — 0,5%
- Япония — 0,1%
- Европейский ЦБ — 1%
- Израиль — 0,75%

Например, Израиль…

24 марта 2015 года. Решение Банка Израиля не менять учетную ставку, привело к резкому снижению курса доллара. Американская валюта «похудела» сразу на 2%, и курс составил 3.936 шек. Курс евро также понизился, но на 1% до отметки 4.327 шек.

В последние дни курс доллара рос на фоне ожиданий снижения учетной ставки ниже нуля. Это означало бы, что Банк Израиля стал бы выдавать коммерческим банкам ссуды себе в убыток, а за хранение денег в банках вкладчикам пришлось бы еще и доплачивать. Все это должно было привести к изъятию шекелей из банков и вложения их в валюту или акции. Прогноз не оправдался, и валютные спекулянты вынуждены были отступить.

Приветствую! Практика показывает, что в кризис растет спрос на услуги финансовых консультантов. А еще – резко подскакивает число поисковых запросов на финансовую тематику. Пользователи Google и Яндекса начинают активно спрашивать, процент по векселю, и сланцевая нефть.

В кризис каждый взрослый россиянин с доступом в Сеть становится экспертом в сфере международной экономики. 🙂 И я, к слову, не вижу в этом ничего плохого! Ведь в сложных терминах и явлениях нужно ориентироваться хотя бы на уровне «чайника».

Поэтому сегодня я решил рассказать о такой малопонятной штуке как учетная ставка. Итак, высокая учетная ставка это хорошо или плохо?

Учетная ставка – это процент, под который Центробанк РФ (в Украине – НБУ) выдает кредиты банкам и другим кредитным организациям. Ее второе название – ставка рефинансирования.

Она считается одним из основных инструментов денежно-кредитной политики страны. К величине учетной ставки привязаны и многие другие показатели. Например, размеры пени и штрафов. Если у Вас есть банковские кредиты, то в договоре обязательно будет пункт вроде «за просрочку начисляется двукратная учетная ставка в виде пени».

На размер ставки рефинансирования влияет куча факторов:

• Ожидания по инфляции
• Замедление или ускорение роста ВВП
• Состояние денежно-кредитного рынка
• Макроэкономические и бюджетные процессы
• Тенденции экономического развития страны и другие

Важный момент! Для повышения или понижения учетной ставки должны быть веские причины!

На что влияет учетная ставка?

Чем ниже ставка рефинансирования – тем стабильней экономика страны. В США, Еврозоне и Японии размер учетной ставки не превышает 0,5-1%.

Возникает вопрос: «А зачем вообще повышать ставку рефинансирования?». Ответ прост: учетная ставка – следствие, а не причина текущего состояния экономики.

Возьмем простейший пример из жизни. Когда на улице холодно – мы одеваемся теплее. Когда приходит жаркое лето – раздеваемся до минимума. Никому не придет в голову выйти зимой на улицу в шортах и футболке, чтобы поднять температуру воздуха на пару градусов.

Вот и ставка рефинансирования пересматривается в большую или меньшую сторону с учетом текущей ситуации в экономике. Особенно, если ситуация сложная…

На что влияет размер учетной ставки? Например, на уровень инфляции.

Самая простая схема выглядит так. При постоянных или падающих доходах растут цены на товары и услуги. Центробанк повышает размер ставки рефинансирования. Теперь кредиты ЦБ обходятся коммерческим банкам дороже. В ответ банки вынуждены поднимать процентные ставки по кредитам для своих заемщиков: физических и юридических лиц.

Спрос на дорогие кредиты падает вместе с покупательской способностью населения. Спустя какое-то время снижается и уровень спроса на товары и услуги. А рост цен на них автоматически замедляется или останавливается.

Вывод. Рост учетной ставки приводит к снижению инфляции, но замедляет экономический рост страны. И наоборот, снижение ставки рефинансирования «подталкивает» экономический рост, зато «разгоняет» .

Краткосрочные последствия повышения учетной ставки

• Рост ставок по кредитам и депозитам

Думаю, Вы замечали, что после новости об уменьшении ставки рефинансирования, банки тут же объявляют о снижении ставок по депозитам. Некоторые (например, Сбербанк) подстраховываются заранее, и корректируют ставки на основе .

То же самое можно сказать и о кредитах. Самой доступной для населения ипотека была в период низкой учетной ставки в России, и наоборот.

• Рост пени и штрафов

Возьмем для иллюстрации стандартный договор ипотеки. В нем есть, как минимум, два-три пункта не в денежном выражении, а с привязкой к размеру учетной ставки. Допустим, пеня за просрочку платежа рассчитывается как «двойная учетная ставка». Поэтому после ее повышения заемщику-должнику придется платить больше.

Размер ставки рефинансирования имеет значение и для тех, кто регулярно платит налоги. Ежедневная пеня за несвоевременную уплату налоговых сборов составляет 1/300 ставки рефинансирования. Чем выше учетная ставка, тем дороже обойдется налогоплательщику каждый день просрочки.

• Удорожание кредитов с плавающими ставками

Некоторые банки выдают кредиты с плавающими ставками. Процент по таким кредитам зависит от учетной ставки ЦБ РФ. Но как показывает практика, «плавающих» кредитов на российском рынке менее одного процента.

• Обесценивание национальной валюты

Повышение учетной ставки в сочетании с плавающим валютным курсом, как правило, приводит к девальвации нацвалюты. Ее номинальная стоимость к другим валютам падает.

Чем учетная ставка отличается от ключевой?

В России ставка рефинансирования была введена в 1992 году. О том, как менялось ее значение на протяжении 25 лет, я буду писать ниже. И только в сентябре 2013 года Центробанк параллельно вводит второй показатель – ключевую ставку.

В чем разница? Основная задача ключевой ставки – контролировать уровень инфляции и отслеживать инвестиционную привлекательность. Она определяет размер процента Центробанка по краткосрочным недельным кредитам для коммерческих банков.

Ключевая ставка «отвечает» и за стоимость депозитов, которые ЦБ принимает у банков на хранение. В отличие от учетной ставки, значение ключевой ставки – это середина коридора процентных ставок Банка России на недельных аукционах РЕПО.

В 2013-м году Центробанк установил ключевую ставку на уровне 5,5%. До конца 2014-го ее значение постоянно росло и достигло 11%.

До сентября 2013 года ставка рефинансирования играла основную роль в проведении денежно-кредитной политики. Однако ключевая ставка оказалась более эффективным показателем.

И поэтому 1 января 2016 года значение учетной ставки Центрального Банка приравнено к значению ключевой ставки Банка России. Сегодня ставка рефинансирования имеет второстепенное значение и выполняет лишь вспомогательные функции.

Так что сейчас можно вообще не заморачиваться с вопросом, какое отношение ключевая ставка имеет к учетной? Второй год подряд они равны друг другу. Допустим, в новостях объявили, что «ЦБ оставил ключевую ставку на уровне в 10%». На практике это означает, что учетная ставка тоже равна 10%. Ее значение не публикуется с января 2016 года!

Почему ставка рефинансирования составляет 10%?

На сегодня учетная ставка ЦБ составляет ровно 10%. Третьего февраля 2017 года Совет директоров Центробанка принял решить сохранить ключевую ставку на прежнем уровне. Причины такого решения: экономическая активность восстанавливается быстрее, чем ожидалось ранее.

В IV квартале 2016-го темп прироста ВВП вышел в положительную область. Восстанавливается инвестиционная активность, безработица остается на невысоком уровне. Данные опросов показывают, что настроения бизнеса и домашних хозяйств улучшаются.

Инфляционные риски

Из-за высокой политической и экономической неопределенности есть риск, что в 2017 году инфляция не достигнет целевого уровня в 4%. Например, перестанут действовать временные факторы и уменьшится склонность домашних хозяйств к сбережению. В этом случае «дисконт» по учетной ставке в 10% позволит ограничить инфляционные риски.

Динамика инфляции соответствует прогнозам Банка России.

Годовая инфляция продолжает снижаться благодаря положительной динамике курса рубля и хорошему урожаю 2016 года. В декабре замедлился рост цен по всем основным группам товаров и услуг. По прогнозу Банка России к концу 2017-го годовая инфляция замедлится до 4%.

В дальнейшем ставка рефинансирования будет пересматриваться одновременно с ключевой ставкой Банка России и на ту же величину. Повторюсь: с 1 января 2016 года значение учетной ставки не публикуется и не озвучивается!

Почему так?

13 сентября 2013 года Совет директоров Банка России усовершенствовал систему инструментов денежно-кредитной политики. Было решено, что основную роль в политике банка теперь играет ключевая ставка. А ставке рефинансирования отводится второстепенная роль, и ее значение приводится справочно.

Как менялась учетная ставка в России с 1992 года?

Впервые Центробанк установил ставку рефинансирования 1 января 1992 года. Первая дисконтная ставка составляла 20%. Однако на таком «приличном» уровне она продержалась недолго.

Уже через полгода политика Центробанка изменилась – ставку пришлось повысить до 80%. И на протяжении двух лет ее величина поэтапно доросла до рекордных 210% (в конце 1993 года). К счастью, больше таких сумасшедших значений в истории России пока не было!

Вплоть до середины 1996 года размер учетной ставки падал от 200% до 80%. До 2000-го ставка рефинансирования «плавала» в диапазоне от 20% до 80%.

И только потом началось уверенное снижение ставки до адекватных значений. С 25% в конце 2000 года ставку рефинансирования поэтапно уменьшили до 10% в начале 2008-го. В течение двух кризисных лет Центробанк боролся с инфляцией и ненадолго поднимал ключевую ставку до 11-13%.

Ну, а в конце 2009 года российская экономика оправилась от последствий кризиса. И ЦБ вновь взял курс на уменьшение ставки рефинансирования, по которой банки брали кредиты у Центробанка. Минимальное значение учетной ставки в 7,75% было зафиксировано во второй половине 2010 года. И вплоть до конца 2015-го ставка рефинансирования «плавала» в коридоре 7,75-8,25%.

Однако с приходом очередного кризиса ставку вновь пришлось корректировать в большую сторону. С 1 января 2016-го Центробанк пересматривал ее значение трижды: до 11%, 10,5% и 10% соответственно.

К слову, следующий пересмотр ключевой ставки запланирован на 24 марта 2017 года. Подписывайтесь на обновления и делитесь ссылками на свежие посты с друзьями в социальных сетях!

Учетная ставка является важнейшим показателем, который формирует главные аспекты деятельности кредитных учреждений. Итак, она представляет собой устанавливаемую национальным банком страны для остальных коммерческих банков. Ее размер зависит от кредитно-денежной политики, проводимой государством, и целей, которые оно преследует.

Например, при высоких темпах роста инфляции учетная ставка повышается. Следствием этого становится подорожание кредитов, выдаваемых национальным банком. Соответственно, коммерческих банков становятся значительно дороже, снижается спрос на предоставление кредитных услуг. Таким нехитрым способом правительство способствует уменьшению объемов денежной массы, а затем и изъятию части наличности из обращения. Это помогает остановить инфляционный рост и сдержать его в определенной границе.

Учетная ставка - это инструмент центрального банка, с помощью которого он регулирует главные процессы экономики, например, поддерживает курс национальной валюты на необходимом уровне, контролирует объем денег в обращении, формирует золотовалютный резерв страны. На практике достаточно редко наблюдается резкое увеличение или уменьшение как правило, допускаются незначительные, но не менее эффективные корректировки.

Когда учетная ставка возрастает, курс национальной валюты стабилизируется. Кроме того, коммерческие банки испытывают недостаток кредитных ресурсов, ведь ссуды центрального банка становятся дорогим удовольствием. Именно в это время повышается учетная ставка по депозитным операциям. В предложенных условиях населению выгоднее перевести имеющийся капитал на чем инвестировать в производственную или финансовую деятельность. Таким образом, происходит изъятие средств из обращения на некоторый период, а значит, и снижение Данный метод используется при проведении политики, называемой «дорогими» деньгами.

А политика «дешевых» денег предполагает наличие сниженной ставки рефинансирования. Она вводится, когда наблюдается спад производственной деятельности в стране. Правительство понимает необходимость поддержания определенной отрасли и создает такие условия для кредитных организаций, которые позволяют снизить и займам, особенно для юридических лиц. Так происходит перелив капитала в промышленность или в сферу конкретных услуг и стимулируется развитие индустрии.

Стоит отметить, что вышеперечисленные меры считаются эффективными, но действуют лишь в определенный промежуток времени. Дальнейшее увеличение или уменьшение ставки приводит к негативным последствиям. К сожалению, каждое мероприятие обладает некоторыми недостатками. Регулирование ставки рефинансирования также имеет «обратную сторону медали», которая заключается в следующем:

• Повышенная учетная ставка провоцирует снижение заработной платы, руководители предприятий вынуждены сокращать количество рабочих мест. Все это естественным образом увеличивает нагрузку на биржи труда и создает напряжение в обществе.
• Понижение ставки, конечно, постепенно выводит страну из кризисного состояния, так как способствует развитию промышленной сферы. К тому же, государство, таким образом, поддерживает малое и среднее предпринимательство, позволяя оставаться им на плаву даже в самых сложных ситуациях. Но лишь на некоторое время, затем наблюдается быстрый инфляционный рост, что ставит под угрозу всю экономику страны.

Можно сделать вывод о том, что учетная ставка является хорошим инструментом, служащим для достижения основных задач денежно-кредитной политики государства, но управлять им следует грамотно.